Freitag, November 13, 2026
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Regierungsberater fordern Klimagesetz-Reform und Abgaben auf Dünger

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Berlin, 18. Feb (Reuters) – Die „Wissenschaftsplattform Klimaschutz“ hat eine Reform des Klimaschutzgesetzes sowie Strafzahlungen auf Treibhausgas-Emissionen der Landwirtschaft empfohlen. „Wir sagen, die Sektorziele sollten flexibel gestaltet werden“, sagte der Chef des Potsdam-Instituts für Klimafolgenforschung (PIK), Ottmar Edenhofer, am Freitag bei der Vorstellung der Studie.

Man solle dabei etwa die Investitionen in einzelne Bereiche mit anschauen, wolle aber diese nicht aus der Verantwortung entlassen. Bislang sind im Klimaschutzgesetz jahresscharfe Ziele für jeden Sektor wie Verkehr, Energie oder Landwirtschaft vorgesehen.

Die Ampel-Koalition will hier aber auch Änderungen. Das Gutachten fordert zudem Abgaben auf die Klimagase Methan und Lachgas, die vor allem die Landwirte betreffen würden. Obwohl diese teils klimaschädlicher als CO2 sind, gibt es für sie noch keine Abgaben.

Es ist das erste Jahres-Gutachten der Wissenschaftsplattform, die auch im Zusammenhang mit dem 2019 beschlossenen Klimaschutzgesetz gegründet wurde. Sie soll die Regierung dabei beraten, wie sie die Klimaneutralität bis 2045 erreichen und das Klimagesetz umgesetzt werden kann.

Gesetz

Klima-Staatssekretär Patrick Graichen machte mit Blick auf die im Sommer geplante Reform des Gesetzes aber deutlich, auch bei einer sektorübergreifenden Verrechnung der Emissionen werde der Druck nicht geringer. „Ich sehe gar nicht, dass da einzelne Sektoren Überschussmengen haben.“ Derzeit würden aller Voraussicht nach bereits einige Sektoren ihre Ziele verfehlen, im nächsten Jahr würden es noch mehr.

Das Gutachten empfiehlt zudem in der Landwirtschaft neue Instrumente zum Klimaschutz einzusetzen. In diesem Sektor gilt die Reduzierung der Emissionen als besonders schwierig.

Vergleichsweise einfach realisierbar wäre ein Preis für Lachgasemissionen durch Dünger sowie Methanemissionen aus der Rinderhaltung. „Bei Weitergabe des Preissignals wären auch – wünschenswerte – Anreize für klimafreundlichere Ernährungsweisen zu erwarten“, heißt es in der Studie.

Politisch strittig dürfte auch die Ermahnung der Experten sein, sich mit dem Einsatz von sogenanntem blauen Wasserstoff zu befassen. Dabei wird Wasserstoff mit Hilfe von Erdgas gewonnnen, die Treibhausgase werden unterirdisch abgespeichert. Im Vergleich zum mit Ökostrom erzeugtem Wasserstoff ist er vergleichsweise günstig.

Die Technik trifft aber vor allem bei den Grünen auf Widerstand. Staatssekretär Graichen aus dem vom Robert Habeck (Grüne) geführten Wirtschaftsministerium antwortete dann auch ausweichend auf diese Option.

Regierungsberater fordern Klimagesetz-Reform und Abgaben auf Dünger

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Kriegsangst lähmt europäische Aktienanleger

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Frankfurt, 18. Feb (Reuters) – Die Ungewissheit über den Ausgang der Ukraine-Krise hat die Anleger an den europäischen Aktienmärkten am Freitag in Schach gehalten. Dax und EuroStoxx50 kamen kaum vom Fleck und notierten bei 15.271 beziehungsweise 4117 Zählern.

„Solange US-Präsident Biden nicht müde wird, vor einem zeitnahen Einmarsch Russlands zu warnen und sein Gegenspieler Putin nicht klar einen militärischen Rückzug aus dem Krisengebiet erkennen lässt, dürfte an der Börse nicht viel passieren“, sagte Jürgen Molnar, Kapitalmarktstratege bei RoboMarkets.

Etwas Hoffnung auf eine diplomatische Lösung keimte angesichts der Tatsache auf, dass US-Außenminister Antony Blinken einem Treffen mit seinem russischen Kollegen Sergej Lawrow zugestimmt hat. Das Treffen soll Ende nächster Woche stattfinden, sofern Russland nicht in die Ukraine einmarschiert. Der Goldpreis, der gern als sicherer Hafen angesteuert wird, verlor zeitweise 0,6 Prozent auf 1885 Dollar je Feinunze. Der Rubel konnte leicht zulegen. Im Gegenzug gab der Dollar 0,4 Prozent auf 75,78 Rubel nach.

„DIE NERVOSITÄT IST GREIFBAR“

Unterdessen warfen sich die Konfliktparteien in der Ost-Ukraine gegenseitig erneute Verstöße gegen die Waffenruhe vor. Die Regierung in Kiew meldete am Freitag weitere Rebellenangriffe, während prorussische Aufständische Medienberichten zufolge in Donezk und Luhansk abermals unter Granaten- und Artilleriebeschuss gerieten. „Auf dem Parkett ist die Nervosität greifbar. Kaum jemand weiß, wie er sich angesichts der ständig wechselnden Nachrichtenlage verhalten soll“, fasste Thomas Altmann von QC Partners die Stimmung an der Börse zusammen.

Unter den Einzelwerten richtete sich der Fokus auf Bayer, die mit dem Studienerfolg eines Mittels gegen Prostatakrebs punkten konnten. Die Aktien legten im Dax in der Spitze 3,1 Prozent auf 55,74 Euro zu und waren damit so teuer wie seit neun Monaten nicht mehr. Auch die Titel der finnischen Pharmafirma Orion, die das Medikament zusammen mit Bayer entwickelt hat, profitierten von den Nachrichten. Sie schnellten um rund 26 Prozent in die Höhe.

ALLIANZ NACH ZAHLEN UNTER DRUCK

Bergab ging es dagegen für die Aktien der Allianz, nachdem der Versicherungsriese den Anlegern aufgrund von Rechtsstreitigkeiten ein gemischtes Zahlenwerk präsentiert hatte. Die Aktien verloren bis zu 1,8 Prozent.

An der Pariser Börse erfreute Renault die Anleger nach zwei Verlustjahren mit einer Rückkehr in die Gewinnzone. Der Autokonzern will nun Staatshilfen, die er in der Corona-Pandemie in Anspruch genommen hat, vorzeitig zurückzahlen. Die Titel kletterten um fast fünf Prozent in die Höhe. Einen großen Bogen machten Investoren dagegen um den französischen Luxuslederwarenhersteller Hermes. Selbst gesetzte Kapazitätsbeschränkungen bremsten das Wachstum des Konzerns. Die Aktien rauschten um mehr als acht Prozent in den Keller.

Aktien

Am Ölmarkt gerieten die Preise für Brent und WTI wegen der Aussicht auf womöglich wieder steigende iranische Ölexporte ins Rutschen. Brent verlor bis zu 3,1 Prozent auf 90,12 Dollar je Fass. Das US-Öl WTI kostete mit 89,03 Dollar je Barrel drei Prozent weniger. Anfang der Woche war der Ölpreis wegen der Furcht vor Sanktionen gegen russisches Öl noch auf den höchsten Stand seit siebeneinhalb Jahren geklettert.

Im jahrelangen Streit über das iranische Atomprogramm zwischen einer Staatengruppe und der islamischen Republik deutete sich zuletzt eine Lösung an. Einem Entwurf zufolge könnten die Ölsanktionen gegen den Iran nach dessen Verzicht auf die Uran-Anreicherung befristet ausgesetzt werden.

Kriegsangst lähmt europäische Aktienanleger

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Innovative und zukunftsträchtige Investmentprodukte

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AXOVISION

AXOVISION: Technologiegetriebene Investments

Stell Dich doch bitte kurz unseren Lesern vor!

Hallo, mein Name ist Christoph Peter. Gemeinsam mit meinen Kollegen Thomas Kutschera und Jan Wessling habe ich AXOVISION gegründet. Wir vereinen unsere technologischen und betriebswirtschaftlichen Kompetenzen, um innovative und zukunftsträchtige Investmentprodukte zu entwickeln.

Warum habt Ihr Euch entschieden AXOVISION zu gründen?

Uns eint die Faszination für die Kapitalmärkte. Aufgrund der diversen Einflussfaktoren, der zahlreichen linearen und nicht-linearen Zusammenhänge sowie der verschiedenen Analysemöglichkeiten und Problemlösungswege ist dies ein hochkomplexes und spannendes Feld. Uns verbindet aber auch die Leidenschaft für innovative Technologien, die in der Lage sind komplexe Aufgabenstellungen schneller und präziser zu lösen als ein Mensch das je könnte. Diese beiden Leidenschaften zu kombinieren war für uns einfach nur logisch.

Welche Vision steckt hinter AXOVISION?

Richtig eingesetzt kann Technologie den Menschen mehr Freiheit und Möglichkeiten bieten. Das ist heute schon der teilweise der Fall, doch wird in Zukunft noch viel ausgeprägter sein. Gerade im Bereich der Finanzmärkte und der Kapitalanlage bietet Technologie ein immenses Potential, das größtenteils noch ungenutzt ist. Wir nutzen dieses Potential, ergreifen Chancen und gestalten diese Zukunft mit. Wir sehen moderne Technologien, deren fortlaufende Weiterentwicklung und intelligenter Einsatz, als integralen Teil der Kapitalanlage der Zukunft.

Von der Idee bis zum Start, was waren bis jetzt die größten Herausforderungen und wie habt ihr Euch finanziert?

Die Forschung und Entwicklungsphase haben wir eigenständig finanziert. Mit dem ersten Prototyp und einem ausgereiften Businessplan haben wir dann das Gründungsstipendium Niedersachsen der NBank beantragt. Im Rahmen dieser Förderung haben wir unser Unternehmen gegründet. Unsere größte Herausforderung war es die richtigen Investoren für unser Unternehmen zu gewinnen. Wir hatten eine relativ kleine Schnittmenge an Investoren, die interessiert waren und zusätzlich das entsprechende Kapital und Know-How mitbrachten. Wir hatten zahlreiche Gespräche mit Venture Capital Fonds und Business Angels, letztlich haben die Geschäftsmodelle aber nicht zusammengepasst.

Die Motivation, das einzubringende Kapital oder die Expertise für den Kapitalmarkt waren zu gering. Also haben wir uns an Unternehmen aus unserem Zielmarkt gewendet. Hier haben wir schließlich einen Assetmanager gefunden, der alle Kriterien erfüllt und mit derselben Leidenschaft für unser Unternehmen und unsere Vision brennt.

Wer ist Eure Zielgruppe?

Privatanleger, Vermögensverwalter, Family Offices, Hedge- und Dachfonds in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Diese Zielgruppen werden wir innerhalb der nächsten Jahre innereuropäisch und außereuropäisch ausweiten.

Christoph Peter Bildquelle Businnesfotografie von ARTARCO Fotostudio aus Fürth. Bewerbungsfotos, Porträts und Imagefotos

Wie funktioniert AXOVISION? Wo liegen die Vorteile? 

Alle unsere Produkte eint, dass sie mithilfe modernster Technologie und innovativen Strategien attraktive risikoadjustierte Renditen bieten, die sich unkorreliert zu den meisten Assetklassen bewegen. Dadurch sind sie sowohl für private, als auch professionelle Investoren spannend.

Wie ist das Feedback?

Viele Menschen sind so wie wir vom Einsatz von Technologie bei der Kapitalanlage begeistert und sehen besonders in Künstlicher Intelligenz ein riesiges Potenzial. Auf der anderen Seite gibt es natürlich auch immer Leute, die bevorzugen, dass Dinge so gemacht werden wie sie schon immer gemacht wurden. Wenig überraschend sind diese Menschen nicht zu begeistern für unsere innovativen Lösungen.

Wo seht ihr Euch in 5 Jahren?

Innerhalb der nächsten 5 Jahre wollen wir unseren Radius innerhalb und außerhalb Europas ausweiten und zu einem international relevanten Player innovativer Finanzprodukte werden. 

Wie erschließt ihr das Potential und welche Pionierarbeit leistet ihr?

Unsere technologische Kernkompetenz liegt im Machine Learning, einem Spezialgebiet der Künstlichen Intelligenz. Seit 2016 forschen und entwickeln wir an dem Einsatz von Machine Learning zur Vorhersage von Aktienkursbewegungen und hatten nach einigen Jahren einen vielversprechenden Prototyp entwickelt. Diesen Prototypen haben wir über die Jahre zu einem kooperativen Ensemble aus Machine Learning Algorithmen weiterentwickelt und zur Marktreife gebracht. Im ersten Quartal 2022 legen wir einen Investmentfonds auf, dessen Anlageentscheidungen vollständig von diesem KI Ensemble getroffen werden.

Wir stellen die zugrundeliegende Technologie aber auch anderen Assetmanagern zur Verfügung. Sie können wählen zwischen Handelssignalen auf Markt-, Sektor- oder Einzeltitelebene. Auch weitere Märkte schauen wir uns an. Aus diesem Grund haben wir die Produktlinie Jolly Ledger ins Leben gerufen. Mit dieser Produktlinie widmen wir uns der noch relativ jungen Assetklasse der Kryptowährungen. Unser erstes Produkt, das Jolly Ledger Digital Assets Arbitrage ETI (ISIN: DE000A3GV3E5) schlägt die Brücke zwischen dem klassischen Kapitalmarkt und den aufkommenden Kryptowährungsmärkten. Dabei investieren wir nicht einfach in Kryptowährungen, sondern profitieren von den hohen Zinsen die der Markt im Vergleich zum klassischen Kapitalmarkt bietet – ohne die hohen Schwankungen einzugehen.

Welche Events für Investments sollte man 2022 nicht verpassen?

Klassisch wären das der FONDS professionell Kongress in Mannheim, die Invest Messe in Stuttgart und die World of Trading in Frankfurt. Im Kryptobereich würde ich Consensus by CoinDesk empfehlen- eine der größten internationalen Konferenzen in diesem Feld. 

Wir bedanken uns bei Christoph Peter für das Interview

Aussagen des Autors und des Interviewpartners geben nicht unbedingt die Meinung der Redaktion und des Verlags wieder

Mehr Digitalisierung durch Corona – Aber Wirtschaft nur Mittelmaß

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Berlin, 18. Feb (Reuters) – Trotz eines deutlichen Schubs in der Corona-Krise sieht sich die deutsche Wirtschaft bei der Digitalisierung weiter nur im Mittelmaß. Vor allem Engpässe bei der technischen Infrastruktur, ein Mangel an IT-Fachkräften und -Kompetenzen sowie fehlendes Geld und Zeit hindern die Betriebe derzeit daran, ihre Digitalisierungsprojekte schneller voranzutreiben, wie am Freitag aus einer Umfrage des Deutschen Industrie- und Handelskammertages (DIHK) unter knapp 4300 Unternehmen hervorgeht.

Viele Firmen hätten im Pandemie-Jahr 2021 Prozesse, Dienstleistungen und Produkte umgestellt, sagte Ilja Nothnagel, Mitglied der DIHK-Hauptgeschäftsführung. Als wichtigste Motive nennen die Firmen flexibleres Arbeiten (51 Prozent) und eine höhere Kundenbindung (40 Prozent).

Trotzdem schätzen sie den eigenen Stand der Digitalisierung – unverändert zum Vorjahr – nur als befriedigend ein (Durchschnittsnote: 2,9). Die Informations- und Kommunikationsbranche bewertet sich demnach mit einer Note von 2,1 am besten, gefolgt von der Finanzbranche (Note 2,6) und den sonstigen Dienstleistern (Note 2,9).

Digitalisierung

Durch die Virus-Krise hätten zwar viele Firmen das Tempo bei der Digitalisierung erhöht, dann aber mit Problemen bei der Finanzierung zu kämpfen gehabt. „Pandemiebedingte Umsatzrückgänge machen sich hier bemerkbar“, sagte Nothnagel. Zudem fehlten oft IT-Fachleute, und die Betriebe müssten das eigene Personal und die Führungskräfte noch fitter für die digitale Zukunft machen.

Aus Sicht der Unternehmen ist aber auch die Politik gefordert, für eine bessere digitale Infrastruktur zu sorgen und den Zugang zu Fördermitteln zu erleichtern. „Der Ausbau einer leistungsfähigen Breitbandinfrastruktur hat für die Betriebe in Deutschland höchste Priorität“, betonte Lobbyist Nothnagel. Hier müsse die bestehende Lücke schnell geschlossen werden, „um im internationalen Wettbewerb mithalten zu können“.

Mehr Digitalisierung durch Corona – Aber Wirtschaft nur Mittelmaß

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Punktsieg für Putin – Drohkulisse bringt russische Agenda voran

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Moskau, 18. Feb (Reuters) – Wenn sich Bundeskanzler Olaf Scholz und der französische Präsident Emmanuel Macron im Kreml die Klinke in die Hand geben, hat Russlands Präsident Wladimir Putin Experten zufolge schon einiges erreicht. „Sein größter Erfolg ist die Aufmerksamkeit des Westens“, sagt Andrej Kortunow, Chef der Denkfabrik RIAC, die dem Moskauer Außenministerium nahesteht. Immerhin seien die Regierungen jetzt über Russlands Position voll im Bild. Das Land fordert von dem durch den Truppenaufmarsch nahe der Ukraine aufgeschreckten Westen Sicherheitsgarantien. Die USA haben dazu Angebote unterbreitet, darunter neue Maßnahmen zur Rüstungskontrolle. „Natürlich ist das nicht genau das, was Russland wollte“, sagt Kortunow. „Aber realistisch gesehen ist es das, was Russland erwarten konnte.“

Nach Anzeichen einer leichten Entspannung hatte sich die Ukraine-Krise zuletzt wieder verschärft. In der Ost-Ukraine kam es zu Gefechten zwischen pro-russischen Rebellen und ukrainischen Regierungstruppen, was die Furcht vor einem Einmarsch Russlands in die benachbarte Ex-Sowjetrepublik schürte. Russland hat nahe der ukrainischen Grenze über 100.000 Soldaten zusammengezogen, bekräftigt aber, nach Ende von Manövern bereits einen Teilabzug eingeleitet zu haben. Die Nato, die USA, die EU und die Bundesregierung erklärten jedoch, sie sähen dafür keine Anzeichen. US-Präsident Joe Biden bezeichnet die Gefahr einer russischen Invasion als sehr groß. Es gebe aber auch weiter die Chance einer diplomatischen Lösung.

Der Truppenaufmarsch hat also die Sicherheitsinteressen Russlands auf der weltpolitischen Agenda nach ganz oben katapultiert. Diese seien vom Westen im Kern bisher ignoriert worden, lautet der Vorwurf aus Moskau. So gilt dort ein Nato-Beitritt der Ukraine als „No -Go“. In einer Antwort auf die US-Angebote erklärte Russland, Fragen der Rüstungskontrolle könnten nicht getrennt von anderen Punkten betrachtet werden. Die russische Regierung besteht darauf, dass alle US-Truppen aus Mittel- und Osteuropa abgezogen werden und sich die Nato nicht weiter nach Osten ausdehne.

Putin russ Agenda

PUTIN DEMONSTRIERT EUROPA ABHÄNGIGKEIT VON RUSSISCHEM GAS

Die Sichtweise Russlands sei nun klar im Westen verstanden worden, sagt Experte Kortunow. Das sei für Putin die größte Errungenschaft. „Sehen wir mal, was als nächstes passiert und ob er noch darüber hinaus punkten kann.“ Der frühere Chef des britischen Geheimdienstes MI6, Sir John Sawers, sagte kürzlich der BBC, Putin dürfte sich in gewisser Weise schon jetzt eines Etappensiegs sicher sein.

Neben der Aufmerksamkeit für Russlands Sicherheitsinteressen habe er Europa die Abhängigkeit von russischem Gas verdeutlicht und die Ukraine eingeschüchtert. Schließlich verfüge Russland in dem Nachbarland noch immer über verschiedene militärische Optionen, selbst wenn die Krise mit einem Truppenabzug einen Wendepunkt erreicht haben könnte.

Die weitere Entwicklung an der ukrainischen Grenze sei völlig offen, sagte Frankreichs Außenminister Jean-Yves Le Drian am Donnerstag im französischen Fernsehen. „Alles ist möglich, sowohl eine massive Invasion russischer Kräfte auf ukrainischem Territorium als auch die diplomatischen Gespräche, die wir seit langer Zeit fordern.“ Doch auch wenn Russland Soldaten in größerem Stil zurück in die Kasernen beordert, ist nach Einschätzung ukrainischer Beobachter der Konflikt nicht gelöst.

Bei einem Truppenabzug könne man zwar sagen, dass diese Phase der Krise vorüber sei, sagte Wolodymyr Fesenko vom Kiewer Forschungsinstitut Penta. Aber Russland könne die Soldaten genauso schnell wieder an der Ukraine-Grenze zusammenziehen wie zuletzt. „Es ist zu früh, um sich zu entspannen“, so Fesenko. Vielmehr drohe sich die politische Konfrontationen in einer Art neuem „Kalten Krieg“ zu verstetigen. „Ich glaube, dass dies am wahrscheinlichsten ist, weil Putin aus Prinzip nicht nachgeben kann.“ Die Zahl der Soldaten an der ukrainischen Grenze könne schwanken, aber der politische Konflikt werde bleiben. „Das wird natürlich etwas anders sein als zu Zeiten der Sowjetunion, aber trotzdem wird die Konfrontation ziemlich lange anhalten.“

Punktsieg für Putin – Drohkulisse bringt russische Agenda voran

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Negative Performance bei US Hochzinsanleihen: So günstig wie schon lange nicht

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Hochzinsanleihen Zinserhöhung Fed

Ein Marktkommentar von Ellen Gaske, Lead Economist, G10 Economies, Global Macroeconomic Research Team bei PGIM Fixed Income:

„Angesichts zunehmender Zinserhöhungen und geopolitischer Bedenken verzeichneten US-Hochzinsanleihen eine negative Performance. BBs, die das zinsempfindlichste Marktsegment bilden, schnitten schlechter ab, während CCCs weiterhin überdurchschnittlich gut performten. Die Durchschnittsrenditen stiegen um 23 Basispunkte und beendeten die Woche bei 5,64%, dem höchsten Stand seit 15 Monaten und 186 Basispunkte über dem im Juli 2021 verzeichneten Allzeittief.

Der Bereich Luft- und Raumfahrt (+0,18%) war der einzige Hochzinssektor, der in der vergangenen Woche im Plus lag. Die schwächsten Werte waren Autos (-1,29%), Kabel (-1,15%) und Telekommunikation (-1,10%). Die Primäraktivitäten blieben mit 2,7 Mrd. US-Dollar für sechs Emittenten gedämpft. In der vergangenen Woche verzeichneten Investmentfonds für Hochzinsanleihen Abflüsse in Höhe von 2,6 Mrd. US-Dollar, womit sich die Abflüsse im Jahresverlauf auf 16,7 Mrd. US-Dollar erhöhten.

In der vergangenen Woche zeigten sich U.S.-amerikanische Leveraged Loans inmitten der allgemeinen Marktvolatilität schwächer. Dennoch sind die Darlehenspreise im Jahresvergleich um 0,01 US-Dollar gestiegen, während der Index für Hochzinsanleihen um 3,81 US-Dollar gesunken ist.

Infolgedessen werden Hochzinsanleihen im Vergleich zu Krediten weiterhin günstig gehandelt, wobei Hochzinsanleihen im Vergleich zu Krediten derzeit so günstig wie seit Anfang 2021 nicht mehr erscheinen. Nach einer aktiven Woche mit Neuemissionen scheint sich die Kreditpipeline auszudünnen, da derzeit nur etwa 15 Mrd. US-Dollar vermarktet werden. Damit bleibt die starke technische Seite der Anleihen intakt, da wir weiterhin eine starke Nachfrage von CLOs und Kreditfonds beobachten. So wurden letzte Woche weitere Zuflüsse in Höhe von 2,29 Mrd. US-Dollar verzeichneten.“

Negative Performance bei US Hochzinsanleihen: So günstig wie schon lange nicht

Foto von Ellen Gaske (Quelle: PGIM Fixed Income)

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Inflation führt zu Renditeanstieg bei Staatsanleihen

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Abstand zwischen 2- und 10-jährigen Staatsanleihen schrumpft weiter

Ein Marktkommentar von Sabrina Jacobs, Fixed Income Specialist bei Insight Investment:

Rendite
Foto von Sabrina Jacobs (Quelle: Insight Investments)

Die wichtigste Nachricht für die Märkte war zweifellos der US-Verbraucherpreisindex von 7,5 % im Jahresvergleich, der über den Markterwartungen von 7,3 % lag. Dies ist der höchste VPI-Wert, den die USA seit fast 40 Jahren verzeichnet haben.

Der Anstieg gegenüber dem Vormonat betrug im Januar 0,6 %; ein weiterer Anstieg der Mieten war ein Faktor, der dem jüngsten Trend entspricht und angesichts des Anstiegs der Eigenheimpreise, des raschen Lohnwachstums und der geringen Leerstandsquote bei Mietobjekten in gewisser Weise erwartet wurde. Weitere Faktoren, die zu diesem Anstieg beitrugen, waren Kraftstoffpreise, Bekleidung, Haushaltswaren und verschreibungspflichtige Medikamente.

Die Reaktion an den Märkten war heftig. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen über die gesamte Kurve hinweg. Dies geschah vor allem am kurzen Ende, was dazu führte, dass der Abstand zwischen 2-jährigen und 10-jährigen Staatsanleihen auf nur noch 40 Basispunkte zurückging.

Zum Vergleich: Zur Jahreswende betrug der Abstand 0,78 %. Die Staatsanleihemärkte halten es nun für wahrscheinlich, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen auf ihrer März-Sitzung um 50 Bp anhebt, wobei bis zur Juni-Sitzung insgesamt vier Zinserhöhungen eingepreist werden.

Wir haben steigende Renditen angesichts der anhaltenden Inflation erwartet und haben daher eine relativ geringe oder sogar untergewichtete Durationspositionierung. Wo wir aktuell Positionen haben, sind es Anlagen, die besser geeignet sind Abwärtsrisiken zu vermeiden und die zudem ein attraktives Carry bieten, wie etwa chinesische Staatsanleihen.

Lagarde macht Rückzieher bei ihren geldpolitischen Äußerungen

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, scheint von ihren hawkishen Äußerungen abzurücken. In einer Rede wiederholte sie ihre Behauptung, dass der derzeitige Inflationsdruck „nachlassen wird, bevor er sich verfestigt“.

Sie wiederholte auch ihre Einschätzung, dass die Eurozone nicht die Überhitzung erlebe, die in einigen anderen Ländern zu beobachten sei. Allerdings räumte sie ein, dass die Inflationsrisiken für die Eurozone eher nach oben gerichtet seien.

Die Renditen der Staatsanleihen der Eurozone stiegen jedoch weiter an, da die Anleger ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung anpassten. Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen erreichte mit über 0,30 % am Ende der Woche den höchsten Stand seit Ende 2018, da die Anleger zunehmend davon ausgingen, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die geldpolitische Straffung bald beschleunigen müsse. Andere Märkte für Staatsanleihen in der Eurozone gaben ebenfalls nach.

Marktfokus auf die Ausführungen der Zentralbanken, kaum Datenveröffentlichungen

Die nächsten Wochen werden von den Ausführungen der Zentralbanken dominiert werden, wobei die Märkte auf die Fed schauen, um zu erfahren, ob eine aggressive Straffung der Geldpolitik zu erwarten ist.

Wir werden wahrscheinlich von einer Reihe von Fed-Mitgliedern hören, insbesondere, wenn die angekündigte Dringlichkeitssitzung am 14. Februar wie geplant stattfindet.

Ansonsten ist es an der Datenfront ruhig, lediglich die britischen Inflationszahlen sind von Bedeutung. Geopolitisch wird ein Auge auf die Situation in Russland und der Ukraine geworfen, wo weitere Treffen stattfinden werden, da die Spannungen weiterhin hoch sind.

Inflation führt zu Renditeanstieg bei Staatsanleihen

Titelfoto und Foto von Sabrina Jacobs (Quelle: Insight Investments)

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Neue Regelungen setzen chinesische Techwerte unter Druck

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Shanghai, 18. Feb (Reuters) – Neue staatliche Vorschriften haben am Freitag die Aktien einer Reihe chinesischer Technologieunternehmen auf Talfahrt geschickt. Die Papiere des Lebensmittellieferdienstes Meituan rutschten um mehr als 14 Prozent ab, die Aktien der Videostreaminganbieter Kuaishou und Bilbili sowie die Titel der auf Künstliche Intelligenz spezialisierten Firma SenseTime fielen um mehr als vier Prozent.

Zuvor hatten die chinesischen Behörden eine Reihe neuer Regularien bekanntgegeben. So sollen etwa Online-Lieferdienstplattformen wie Meituan die Servicegebühren für die liefernden Caterer senken, um deren Betriebskosten zu reduzieren und den Sektor anzukurbeln. Gleichzeitig warnte die Bankenregulierungsbehörde davor, das Metaverse als Instrument zur illegalen Geldbeschaffung zu nutzen. Investoren, Unternehmer und die großen chinesischen Techkonzerne waren in den vergangenen Monaten zunehmend auf den Metaverse-Trend aufgesprungen.

Techwerte

Neue Regelungen setzen chinesische Techwerte unter Druck

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Leoni-Aktien rutschen ab – Hohe Rohstoffkosten belasten

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München, 18. Feb (Reuters) – Mit einem Minus von 10,5 Prozent auf 9,85 Euro gehörten die Leoni-Aktien an der Frankfurter Börse zu den Verlierern. Der Betriebsgewinn sei 2021 besser ausgefallen als erwartet, aber der Ausblick für 2022 sei enttäuschend, sagte ein Händler.

Der Nürnberger Autozulieferer rechnet damit, dass der Betriebsgewinn vor Sondereffekten nach 170 Millionen Euro im abgelaufenen Jahr 2022 nur noch bei einem mittleren zweistelligen Millionenbereich liegt. Der Gewinn werde von zum Teil deutlich höheren Rohstoff-, Energie- und Logistikkosten und Steigerungen bei den Personalkosten belastet. Zudem fehle der Ergebnisbeitrag eines inzwischen verkauften Geschäftsbereichs.

2021 habe Leoni die strategische Neuausrichtung vorangetrieben, sagte Leoni-Chef Aldo Kamper. „Wir sind uns zugleich sehr bewusst – und auch das will ich mit Blick auf die vorläufigen Jahreszahlen nicht verhehlen -, dass wir noch nicht am Ziel sind. Wir erwarten nicht, dass 2022 ein weniger forderndes Jahr wird.“ 

Leoni-Aktien rutschen ab – Hohe Rohstoffkosten belasten

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VDA erwartet schwächeren Zuwachs am Lkw-Markt in Europa

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Frankfurt, 18. Feb (Reuters) – Die Erholung des Lkw-Absatzes in Europa wird sich nach Prognose des Verbandes der Automobilindustrie in diesem Jahr abschwächen. Für Europa (EU, EFTA, Großbritannien) sagt der Verband einen Anstieg der Neuzulassungen von schweren Lastwagen um acht Prozent voraus. Im vergangenen Jahr seien mit rund 320.000 Lkw 17 Prozent mehr ausgeliefert worden als im Jahr davor, wie der VDA am Freitag mitteilte. Für Deutschland erwartet der Verband 2022 ebenfalls ein Plus von acht Prozent nach einem Zuwachs von sechs Prozent im vergangenen Jahr. Lieferkettenprobleme und Materialmangel hätten eine stärkere Erholung 2021 verhindert, erklärte der VDA.

Nach Daten des europäischen Herstellerverbandes ACEA legte der Lkw-Absatz in der Europäischen Union 2021 um rund ein Fünftel zu nach dem Einbruch aufgrund der Corona-Krise im Jahr davor auf gut 240.000 Stück. Das waren aber noch etwa zwölf Prozent weniger als im Vorkrisenjahr 2019.

Der amerikanische Markt verzeichnete dem VDA zufolge bei den schweren Nutzfahrzeugen im vergangenen Jahr einen Anstieg um 13 Prozent auf 461.600 Einheiten. Das Volumen blieb damit zwölf Prozent unter dem Vorkrisenstand. Am weltweit größten Lkw-Markt China wurden 2021 mit 1,54 Millionen Fahrzeugen dagegen 14 Prozent weniger verkauft. Diese Gegenbewegung sei schon erwartet worden. Denn 2020 hatte ein staatliches Flottenerneuerungsprogramm und eine strengere Abgasnorm die Verkäufe in China um mehr als ein Drittel steigen lassen. 

VDA erwartet schwächeren Zuwachs am Lkw-Markt in Europa

VDA

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