Research-gestützte Strategie erschließt den sogenannten „Credit’s Sweet Spot“ und bietet Anlegern risikoadjustierte Renditen über den gesamten Zyklus hinweg
Lombard Odier Investment Managers („LOIM“) hat sein Angebot an festverzinslichen Wertpapieren mit der Lancierung der Fallen Angels Recovery-Strategie erweitert. Diese High Conviction-Strategie investiert in Unternehmen, die im Ratingspektrum zurückgefallen sind, jedoch gute Aussichten auf eine Erholung haben und eine attraktive Bewertung aufweisen.
Die Strategie wurde am 30. November 2021 aufgelegt und verfügte Ende Dezember 2021 über ein verwaltetes Vermögen von 86 Mio. USD.
Fallen Angels sind Anleihen, die von Investment Grade auf High Yield herabgestuft wurden, aber im Vergleich zu ihren Ratingkollegen stark unterbewertet sind. Die Fallen Angels Recovery-Strategie, die auf einem researchbasierten High Conviction-Ansatz beruht, bietet den Anlegern attraktive risikobereinigte Renditen über den gesamten Zyklus hinweg und ermöglicht ein starkes Marktengagement bei einer Erholung, während das Engagement bei einer Korrektur begrenzt wird.
Die Strategie baut auf LOIMs marktführendem Research zu Fallen Angels auf, die in den letzten sechzehn Jahren anhaltend überdurchschnittliche Renditen geliefert hat. In diesem Zeitraum haben Fallen Angels die höchsten Renditen aller Rating-Kategorien erzielt, sowohl in Bezug auf den Total Return als auch den Credit Excess Return.
Der Anlageansatz kombiniert Alpha- und Beta-Management, um Risiken und Drawdowns zu mindern und gleichzeitig Bottom up-Chancen zu nutzen. Die rund 100 Beteiligungen, von denen etwa 90 % mit BB bewertet sind, werden auf der Grundlage einer Fundamentalanalyse des Emittenten ausgewählt, wobei Nachhaltigkeit in den gesamten Anlageprozess einbezogen wird.
Der Fallen Angels Recovery wird von Yannik Zufferey, CIO für den Bereich Fixed Income, beaufsichtigt und von Ashton Parker, Lead Portfolio Manager und Head of Credit Research, verwaltet. Zufferey und Parker werden von einem spezialisierten Investmentteam unterstützt, das aus Jerome Collet, Anando Maitra und Denise Yung besteht.
Yannik Zufferey, CIO, Fixed Income bei LOIM, kommentiert: „Bei LOIM können wir auf eine langjährige Erfolgsbilanz bei der Erzielung robuster Renditen mit Crossover-Kreditstrategien zurückblicken. Wir sind davon überzeugt, dass unsere Fallen Angels Recovery-Strategie eine ähnlich attraktive Anlagemöglichkeit darstellt. Ein erster Blick auf die historische Performance von Fallen Angels im Vergleich zu anderen Unternehmenskreditsegmenten ist äußerst vielversprechend, und unsere Untersuchungen zeigen, dass die risikobereinigten Renditen für Fallen Angels in den letzten sechzehn Jahren anhaltend besser waren. Unser marktführendes Investmentteam, das fundamentale Kreditanalysen, systematische Fähigkeiten und Crossover-Erfahrung kombiniert, ist bestrebt, diese Chancen zu nutzen und attraktive Renditen für unsere Kunden zu erzielen.“
Lombard Odier Investment Managers lanciert neue Fallen Angels Recovery-Strategie
Foto von Yannik Zufferey (Quelle: LOIM)
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